Actuele cijfers
De financiële positie van ons fonds is af te leiden uit de zogeheten dekkingsgraad. De dekkingsgraad wordt uitgedrukt als een percentage. Het geeft de verhouding weer tussen het vermogen dat ons fonds nu bezit en de pensioenverplichtingen. De pensioenverplichtingen betreffen het kapitaal dat ons fonds nodig heeft om nu en in de toekomst alle opgebouwde pensioenen naar verwachting te kunnen betalen. Bij een dekkingsgraad van 105% heeft ons pensioenfonds voor elke € 100 die het aan pensioen moet uitkeren € 105 beschikbaar.
Ontwikkeling beleidsdekkingsgraad
In onderstaande grafiek ziet u hoe de (voorlopige) dekkingsgraden zich de afgelopen maanden hebben ontwikkeld. Onder deze grafiek krijgt u meer uitleg over wat deze verschillende dekkingsgraden betekenen.
Deze grafiek is voor een deel gebaseerd op voorlopige cijfers. De definitieve dekkingsgraden van het pensioenfonds worden één keer per jaar, namelijk per 31 december, vastgesteld. Deze vindt u terug in het Jaarverslag op de pagina Documenten.
Welke dekkingsgraden zijn er?
In de grafiek zijn 4 dekkingsgraden opgenomen:
De beleidsdekkingsgraad (= donkerblauwe lijn)
Het gemiddelde van de afgelopen 12 actuele dekkingsgraden. Alle pensioenfondsen zijn op basis van het Financiële Toetsingskader (FTK) verplicht om de beleidsdekkingsgraad vast te stellen. De beleidsdekkingsgraad is bepalend voor het bestuur bij het nemen van besluiten, bijvoorbeeld over het wel of niet verhogen van de pensioenen (ook wel: toeslagverlening).
De actuele dekkingsgraad (= gele lijn)
Dit is een momentopname van het vermogen en de pensioenverplichtingen van het fonds aan het einde van elke maand. De actuele dekkingsgraad is van invloed op het toekomstige verloop van de beleidsdekkingsgraad. Bij een structureel stijgende actuele dekkingsgraad zal de beleidsdekkingsgraad (op termijn) ook gaan stijgen, want de beleidsdekkingsgraad is een gemiddelde over de afgelopen 12 maanden. Elke maand publiceren we in deze monitor de actuele ontwikkelingen. Of lees meer informatie over welke factoren invloed hebben op deze dekkingsgraad.
De vereiste dekkingsgraad (= oranje lijn)
Deze dekkingsgraad bepaalt of ons fonds een reservetekort of een reserveoverschot heeft. Als de beleidsdekkingsgraad lager is dan de vereiste dekkingsgraad is er sprake van een reservetekort en moet ons fonds een herstelplan indienen bij toezichthouder De Nederlandsche Bank (DNB). In dit herstelplan staat hoe ons fonds ervoor zorgt dat binnen tien jaar de beleidsdekkingsgraad weer boven de vereiste dekkingsgraad komt te liggen. Lijkt dat op voorhand niet te lukken, dan moet ons fonds direct (in beginsel 1/10de van) het tekort wegwerken via een verlaging van de pensioenen.
De vereiste dekkingsgraad van een pensioenfonds is afhankelijk van hoe risicovol een pensioenfonds belegt. Hoe risicovoller het beleggingsbeleid des te meer buffers voor tegenvallers er moeten worden aangehouden. Een meer risicovol beleggingsbeleid leidt dus tot een hogere vereiste dekkingsgraad.
De minimaal vereiste dekkingsgraad (= rode lijn)
Deze dekkingsgraad is belangrijk bij het bepalen of het fonds een dekkingstekort heeft en vormt een absolute ondergrens. Als de beleidsdekkingsgraad vanaf (en met inbegrip van) dit startpunt zes maal jaarlijks opeenvolgend lager is dan de minimaal vereiste dekkingsgraad en ook de actuele dekkingsgraad bij de laatste vaststelling lager is dan de minimaal vereiste dekkingsgraad, moet ons fonds daarna direct een verlaging doorvoeren om uit dekkingstekort komen.
Ontwikkelingen afgelopen maand
Bekijk voor meer informatie dit overzicht van de ontwikkelingen in de afgelopen maand.
Verhoging van de renteafdekking
Deze dekkingsgraad is een belangrijke graadmeter als we overgaan naar de nieuwe pensioenregels. Richting de overgangsdatum van 1 april 2027 wil het bestuur de pensioenen van de deelnemers en dekkingsgraad beter beschermen tegen neerwaartse schokken. Daarom is in 2024 besloten tot een verhoging van de renteafdekking naar 95%. Met een renteafdekking is onze dekkingsgraad beter beschermd tegen rentedalingen. Daarnaast is ook besloten om deze renteafdekking dynamisch te maken. Hierdoor beweegt de renteafdekking mee met de marktomstandigheden. Inmiddels is de renteafdekking verhoogd naar 115%. Doordat de dekkingsgraad hoger is dan deze 115% is er geen volledige afdekking van het renterisico. Dat betekent dat er voor een klein deel nog geprofiteerd kan worden van eventuele rentestijgingen.
Renteafdekking uitgelegd
Renteafdekking is een manier om ons te beschermen tegen schommelingen in rente. Dit is extra belangrijk voor het fonds met het oog op de overstap naar de nieuwe pensioenregeling. Rentedalingen kunnen een grote invloed hebben op de waarde van onze verplichtingen en daarmee op de dekkingsgraad. Door onze dekkingsgraad meer te beschermen tegen deze renteschommelingen, kunnen we meer zekerheid bieden over de toekomstige pensioenen van onze deelnemers.
Putopties ter voorkoming daling aandelen
Ook is er gekozen voor de aankoop van putopties. Met putopties zorgen we ervoor dat we een aandeel mogen verkopen tegen een bepaalde prijs om daarmee een verlies als gevolg van een daling van de aandelen te voorkomen. Aan de andere kant profiteren we wel van een stijging van de aandelen; dan wordt de putoptie niet gebruikt.
De rol van rente op onze verplichtingen
De hoogte van de rente en de gemiddelde looptijd van de verplichtingen hebben invloed op de hoogte van het benodigde vermogen. Hoe hoger de rente, hoe minder geld we nu in kas nodig hebben voor toekomstige pensioenen. Hoe lager de rente, hoe meer geld we moeten hebben om de toekomstige pensioenen te kunnen betalen.